行情回顾：低估值央企蓝筹录得明显超额正收益上周建筑(中信)指数上涨7.79%，沪深300指数上涨1.04%，三级子板块悉数上涨，其中建筑大央企蓝筹居多的基建和房建板块涨幅居前，分别录得11.43%、7.25%的正收益。个股中，汉嘉设计(31.96%)、农尚环境(23.87%)、东南网架(23.77%)、龙元建设(23.45%)、新疆交建(21.68%)、中国交建(21.63%)涨幅居前，中国电建、中国铁建、中国化学、中国中铁等均录得超额正收益，低估值板块关注度显著提升，央企重估逻辑理顺。
重点数据回顾：建筑业PMI短期改善，专项债集中发行提升基建增速8月建筑业PMI短期有所改善。据国家统计局数据，8月制造业PMI50.1%，环比回落0.3pct，同比下降0.9pct，仍处于荣枯线之上。8月新订单和生产经营活动预期PMI分别为49.6%和57.5%，环比变动-1.3/-0.3pct。建筑业方面，8月建筑业PMI 60.5%，环比提升3.0pct，同比提升0.3pct，新订单和业务活动预期PMI分别为51.4%/58.4%，环比变动+1.4/-5.6pct。
截止9月5日，新增地方政府专项债已经发行额度为18045.8亿元，占财务部2021年预算安排的专项债限额36500亿元的49.4%，分省份来看，广东、山东、河南三省份专项债发行额度超过1000亿元，安徽、江苏、四川三省市发行额度超800亿元，山东、四川等部分区域基建景气度仍高。按月份来看，8月专项债净融资额为3702.8亿元，较此前单月净融资额有所提速。
投资建议
当前市场环境下，财务报表及订单两维度验证低估值板块兼具向上的基本面，而装配式建筑优秀的成长性进一步得到数据验证，BIPV短期有望对部分相关个股形成强催化，继续推荐基建(地方国企、央企蓝筹)/房建价值品种，中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链(钢结构、设计、构件等)，关注BIPV及储能、建筑减隔震等绿色建筑产业链。
