据披露，公司已经按照相关协议的约定，正常履行了首期和第二期股权转让款的支付义务，未按照合同约定支付第三期股权转让款1650万元，是因为上海上源也未按照协议约定向公司支付业绩补偿金额，并且上海上源股东柒亩源存在未按照承诺删除其《营业执照》记载的经营范围中与东江装饰经营范围相同或相似的相关描述情况，除此之外交易各方已按照相关协议及承诺的约定履行相应义务。

 

　　根据ST创兴此前发布的重组草案（修订稿）及公告，公司于2019年6月与上海上源签订的《股权转让协议》，拟通过支付现金方式购买其持有的东江装饰60%股权。根据银信评估出具的《评估报告》，以2018年末为评估基准日，东江装饰的净资产评估值为1.25亿元。经交易各方协商，东江装饰100%股权作价1.1亿元。本次交易中，公司以支付现金的方式收购东江装饰60%股权，交易对价为6600万元，分四期支付，首期300万元；第二期3300万元；第三期1650万元；第四期1350万元。

 

　　公开资料显示，ST创兴主要从事建筑装修、建材贸易等业务。东江装饰专业从事门窗的研发设计、安装及服务和幕墙的研发设计、生产加工、安装及服务的企业。据介绍，东江装饰为了更好地发展，寻求上市公司并购，借助上市公司资本融资能力强，实现协同效应。而ST创兴控股东江装饰后，将进一步夯实在建筑装饰行业发展的基础。

 

　　ST创兴表示，“借助东江装饰现有资源优势，可以提升自身在建筑装饰领域的竞争优势。同时，公司总资产、净资产、营业收入及净利润规模也会得到显著提高。”

 

　　双方签订的《股权转让协议》显示，上海上源承诺东江装饰2019年度净利润不低于2500万元；2019年度和2020年度合计净利润不低于5200万元；2019年度、2020年度和2021年度合计净利润不低于8050万元。

 

　　根据公司发布的业绩承诺实现情况公告，东江装饰2019年度实现净利润3084.50万元，相较于承诺净利润完成率为123.38%；2019年至2020年累计实现净利润3787.59万元，相较于承诺净利润完成率为72.84%。对此，ST创兴表示，“2020年度受新冠疫情影响，导致供应链条不得不处于停滞状态，给很多房地产、建筑企业的资金流转带来了较大的挑战。”

 

　　虽2019年度至2020年度承诺业绩未达标，但东江装饰仍为ST创兴业绩带来了较大幅度的增长。根据2020年年度报告及2021年一季度报告，2020年度公司实现营业收入10.96亿元，同比增长96.99%；归属于上市公司股东净利润为5794.18万元，同比增长202.27%；总资产为13.02亿元，同比增长18.95%。2021年一季度实现营收1.58亿元，同比增长245.12%；净利润682.92万元，同比扭亏。

 

　　上海立信会计金融学院孙文华博士告诉《证券日报》记者，“建筑装修行业属于传统工程行业，行业的成本费用越来越透明，由于门槛低，竞争也相对比较激烈。但行业市场总会出现一些新的商机，例如，家庭装修市场的翻新业务开始出现，家装一般在三四年之后就会老化，这类需求较为个性化，但往往利润比新装的行业利润要高。又如，文创成为装修行业的另一个新方向，很多建筑需要文创类的设计，特别是我国传统建筑文化符号如何融入现代建筑，这种业务的需求量随着‘中国风潮’的兴起会迅猛增加。”

 

　　他表示“东江装饰和ST创兴的业务雷同，收购东江装饰的目的如果是为了消灭竞争对手、提高市场占有率，这说明ST创兴具备了战略眼光，当然，后期需要其更好地推动重组后的运营及管理，以提升其业务重组后的爆发力。”

 

　　“从行业发展来看，受到了很多冲击。尤其是房企当前都在推进全装修和精装修内容，使得很多装修企业面临更大的压力，即市场份额是在减少的。当然机会在于，此类装修企业还是面临很多合作机会，关键就是看是否和开发商可以形成长期的和多元化的合作。类似收购意义在于拓宽了业务条线，使得多元化的模式更为系统，这是从业务角度来支持上市的。所以可以理解为其具有较好的发展优势，产业基础更为完备，利好经营业绩成长。”易居研究院智库中心研究总监严跃进接受《证券日报》记者采访时分析到。